宇树市值狂跌近70%，王兴兴公开承认战略失误

⭐关注【大厂财经社】 锁定极速推送 ↓ ↓ 上市两个多月， 4400亿市值说崩就崩 。曾经靠硬件杀出血路的90后大佬王兴兴，在工博会上直接摊牌：过去十几年，我最大的错，就是 不够相信AI 。一场当众认错的背后，是极客创业者被现实狠狠上的一课。 10月12日上海工博会，一个发言直接炸了科技圈。 国内人形机器人龙头宇树科技创始人王兴兴，当着台下同行、投资人、媒体的面自我揭短： "过去十几年我犯的最大的错误，就是对AI的相信还不太够。" 图源：微博 做机器人的老板说自己以前不信AI，差不多等于开饭馆的老板坦言早些年不太相信火能把饭做熟。说完他直接甩出一个激进预判： 机器人时代快则一两年就能看到拐点 ，甚至明年GPT‑7一出，具身智能这块硬骨头说不定直接就被啃下来。 熟悉他的人都知道，王兴兴对行业爆发时间的口风已经来回横跳好几轮。去年8月，他觉得机器人的"ChatGPT时刻"最少要等三到五年。今年8月上市前夕又泼冷水：快两三年，慢五到十年。谁能想到，才过两个月，时间线直接砍半。 是行业真的发生质变，还是股价逼着大佬改口？网友阴阳调侃："意思是来重仓宇树接盘了？"翻开K线图，答案写得明明白白。 一场疯狂的资本狂欢，泡沫说碎就碎 8月19日，宇树顶着"人形机器人第一股"光环登陆科创板，发行价150.8元。上市首日资金疯抢，股价一路狂飙摸到 1100元 ，巅峰市值 4449亿 ，36岁的王兴兴一夜身价千亿，"90后首富"刷遍全网。 图源：微博 但美梦碎得比谁想象的都快。上市二十多个交易日，股价从1237元一路砸到420元附近。 不到两个月，2700多亿市值人间蒸发，最大回撤逼70% 。有股民在1100元高点重仓杀入，本金143万中途又补仓30万，账面直接亏掉93万，高位冲进去的人被结结实实套在山顶。 图源：富途APP 市场情绪急速降温，监管也放出信号：据财联社消息， 人形机器人企业以后上市门槛要直接拉高 。 图源：微博 没上市之前，宇树就是王兴兴的极客工坊，爱怎么折腾都行；变成公众公司之后，股价跌成这样，创始人就绕不开市场的拷问。 2026上半年，宇树营收11.52亿，同比涨了近五成，账面净利润扭亏为盈。但这份盈利很大程度是去年大额股份支付把基数做低了， 扣掉一次性收益后，扣非净利润反而同比下滑19.34% 。 海外投行毫不客气：摩根大通直接给 减持 评级，目标价300元；美银同样看空。机构觉得现在的价格泡沫太重。 市场灵魂拷问随之而来：如果机器人只能上台表演耍帅，没法真正下场干活， 凭什么撑得起几千亿的估值？ 宇树科技机器人外力推搡平衡测试 图源：微博 靠降本封神，却栽在了没有AI灵魂 宇树能做到行业第一，靠的从来不是AI大模型，而是 把硬件成本卷到极致 。 别家疯狂堆高端传感器、复杂散热模组，王兴兴走另一条路：能用普通硬件就绝不堆料，散热靠结构硬怼。他放过大话："别跟我比成本，我还能再降。"靠着这套"抠门打法"， 机器狗干到几千块，人形机器人干到9.99万 ，同行大多烧钱亏损，宇树反倒盈利，外购成本压到14%-18%。 在他早期逻辑里，机器人首先是台机械设备，能跑能跳能卖出去才是头等大事，AI大脑等外面大模型成熟拿来用就行。网友一针见血："他的意思是宇树机器人不够聪明，得引入别人的AI才能更智能。" 图源：第一财经 成也降本，败也降本。硬件卷到天花板后，致命短板暴露出来： 机器人没有真正的AI灵魂 。 上春晚扭秧歌、展会上打拳击，看热闹效果拉满。可离开展厅，订单大多来自高校科研采购、展馆做展示摆件。网友吐槽毫不留情："他那是毛线智能机器人，预编程而已，有脑子的才叫智能，他那个是没脑子的遥控玩具。"还有人直言："宇树收入大部分来自展览，大众新鲜感过了啥也不是，压根不能独立完成任务。" 更扎心的是，某美国AI公司负责人公开拿宇树举例揶揄国内机器人企业，嘲讽这类产品只是需要反复预编程的大玩具，算不上真正的具身智能。看完心里不舒服，但又不得不承认戳中了痛点。 就算现在宇树机器人进厂巡检，大多还是跑固定路线、靠写死的规则执行，和具身大模型几乎不沾边。 图源：微博 公司内部至今带着浓厚的王兴兴个人风格：超100块报销要他亲自批，宣传片每个镜头亲自抠，凌晨三点还在工作群发技术文档。小公司阶段这能打磨出高性价比硬件，但现在要搞物理AI、大模型迭代，拼的是 一群顶尖算法人才组团作战 ，不是单个极客能包办的。 图源：微博 图源：《财经》杂志 GPT‑6炸出认知冲击，认错更像一场被动转向 王兴兴态度180度转弯，导火索就是 GPT‑6 Astra实测 的结果。 OpenAI放出GPT‑6后，宇树把模型装到多款机器人上实测，效果超出内部预期。斯坦福HomeBody项目也拿GPT‑6接宇树G1，在陌生厨房听懂语言指令自主干活。"GPT‑6出来之后，整个具身智能圈